市场数据参考
- 伦敦银：64.769（日内 64.714 – 64.794）
- 原油(WTI)：82.28（日内 82.09 – 82.38）
- 纳斯达克：29,635.75（日内 29,626.27 – 29,669.23）
- 伦敦金：4,370.10（日内 4,366.54 – 4,370.91）
数据北京时间 08:03 更新
数据来源：站内行情系统
事件要点
- 伦敦金一度突破4400美元/盎司
- 当日金价自高点回调1.6个百分点
- 2026年Q2全球央行净购金288.9吨
市场反应
- 黄金板块跌幅超5%，华夏ETF跌5.30%
- 自7月1日以来ETF累计吸金超105亿元
驱动因素
- 央行持续增持黄金
- ETF资金自7月回流并增持5.2吨
- 美联储货币政策预期转弱
核心数据&市场分析
最新数据出炉：伦敦金一度涨破4400美元/盎司，市场即时反应是——当日自高点回调1.6个百分点，黄金板块个股与ETF出现大幅回落（华夏ETF跌5.30%，紫金矿业跌6.3%）。但背后显示资金正大规模返场：自7月1日以来国内黄金ETF累计吸金超105亿元，8月首周ETF持仓增加5.2吨；再叠加2026年二季度全球央行净购金288.9吨与“去美元化”表述，这些因素通过降低实际利率预期并提升避险需求，为金价提供短中期支撑。
投资影响
在美债收益率上行的背景下，提高持有黄金的机会成本，资金从无息资产流向有。这通常利空黄金，但投资者需注意若收益率上升由通胀预期驱动而非实际利率上行，黄金可能不跌反涨
当美债收益率下行时，少持有黄金的机会成本，降低债券对资金的吸引力，这利多黄金。值得关注的是，若收益率下降源于通缩预期，黄金的抗通胀吸引力也会下降
通胀预期升温对市场的影响体现在：实际利率下降→持有黄金的真实成本降低→黄金受益，因此利多黄金。不过有一点例外——若通胀预期飙升引发央行激进加息，名义利率上升可能超过通胀预期上升幅度
常见问题
这次资金回流对金价的影响有多大？
直接影响显著。自7月1日以来国内黄金ETF累计吸金超105亿元、8月首周持仓增加5.2吨，短期内增量资金推高了金价并放大波动，但若美元或实际利率转向，回撤风险仍存在。
下半年金价能否回到上涨通道？
可能性较大但需分阶段看。紫金天风预计短期上看4500美元附近，中信证券认为4000美元附近是本轮底部，央行持续买入与避险需求将为年内回升提供支撑。
央行增持和ETF净流入如何共同推高金价？
共同通过供需与预期传导：央行作为长期净买方压缩可卖供应形成基底，ETF短期资金推动放大价格涨幅，同时降低实际利率预期与提升避险情绪，合力抬升金价。